Российский рынок все больше напоминает советский «госплан», - Bloomberg
Украинский кризис все больше изолирует российские компании от зарубежных рынков капитала. Несмотря на это, российское руководство устанавливает для своего бизнеса дополнительные ограничения на внутреннем рынке.
Эксперты международного издания Bloomberg считают, что это напоминает восстановление прежнего государственного плана (госплан), а не попытку защиты от секторальных санкций, которые ввели ЕС, США, Канада, Австралия и Япония.
Мораторий на передачу пенсионных накоплений, продлен еще на год. Это может привести к повышению стоимости займов для компаний и замедлить рост экономики. Такое решение уже привело к противостоянию между правительством РФ и общественностью, а также к внутренним противоречиям в Госдуме.
Экономический блок российского правительства выступил категорически против продления моратория. Заместитель министра экономики Сергей Беляков был уволен со своей должности после высказывания на своей странице в Facebook о том, что ему было стыдно за решение Кабинета министров России.
Такое изменение решения позволит государственному пенсионному фонду сократить дефицит, уменьшит потребность Министерства финансов продавать облигации, когда растут расходы по займам, указывают эксперты российского Райфайзенбанка.
Затраты по займам начали расти после того, как США расширили санкции в середине июля, что побудило российское правительство отменить 3 аукциона по размещению облигаций, номинированных в местной валюте. Доходность облигаций, со сроком погашения в феврале 2027, повысилась с 8,77% (16 июля) до 9,82% (8 августа), как раз перед тем, как были введены санкции.
Судя по всему, правительство РФ консолидирует доступные источники финансирования, чтобы противостоять «негативным последствиям слабых фундаментальных показателей, которые усиливаются из-за санкций».
Об этом заявил главный экономист ING Group NV в России и странах СНГ Дмитрий Полевой. Однако пенсионные средства все равно не смогут компенсировать отток капитала. Вместимость негосударственных пенсионных фондов (НПФ) - около $ 12-15 млрд, а отток капитала только в первом полугодии достиг $ 80 млрд.
Несмотря на это, государство второй год подряд намеревается заморозить - а фактически, забрать - накопление НПФ и ограничивает круг потенциальных покупателей корпоративных облигаций. С начала марта и до 7 августа, когда началось противостояние между Россией и Западом через Украину, средняя доходность рублевых бондов российских компаний подскочила на 165 базисных пунктов до 10,45%, уточняет «Уралсиб Кэпитал». Разница в доходности между долларовыми облигациями российских компаний и бумагами компаний 8 августа увеличилась на 205 базисных пункта. По данным, собранным JPMorgan Chase & Co, это максимальная величина более чем за пять лет.
С начала года объем размещений российскими корпоративными и муниципальными заемщиками сократился на 52% до 461 млрд. рублей ($ 12,7 млрд).
«Ресурсов для роста рынка не предвидится», - отмечает инвестиционный менеджер GHP Group в Москве Федор Бизиков.
Рынок корпоративного долга подстерегает опасность, что правительство «скатится назад к государственному планированию в экономике страны», указывает он.
Отметим, первый шаг к этому россияне собираются сделать рассматривая возможность вообще отказаться от обязательного накопления пенсий.