Украинские эмитенты могут получить возможность напрямую выпускать еврооблигации

Украинские эмитенты могут получить возможность выпускать еврооблигации не через а специализированные западные компании , а напрямую , что позволит снизить стоимость привлеченных средств.

Как пишет "Коммерсант - Украина" , Нацбанк поддержал идею упрощения процедуры регистрации выпуска облигаций и получения разрешения на их обращение за пределами страны.

До сих пор почти все корпоративные выпуски еврооблигаций структурировались в виде облигаций участия в кредите ( loan participation notes ) .

Их эмитентом выступает специальная компания - SPV. Полученные от размещения еврооблигаций средства она выдавала в виде кредита украинскому заемщику.

" Такая структура , в отличие от традиционной формы прямого выпуска , является достаточно сложной и требует существенных дополнительных затрат. Кроме того , она снижает ликвидность выпуска , делает его менее прозрачным , а значит , повышает его эффективную стоимость" , - уверены в Независимой ассоциации банков Украины (НАБУ).

По оценкам ассоциации , дополнительные расходы при выпуске евробондов превышают 500 тысяч долларов.

Главным препятствием для прямого выпуска евробондов является требование получить разрешение Нацкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) на размещение и обращение любых ценных бумаг украинского эмитента за пределами страны .

Однако, НАБУ хочет , чтобы регуляторы рынка сделали исключение для всех внешних долговых ценных бумаг.

Как отмечает издание , НАБУ предложила "не облагать налогом доходы нерезидентов , полученные в виде процентов или дохода (дисконта) на долговые ценные бумаги эмитентов - резидентов , проданные нерезидентам за пределами Украины".

В НАБУ считают , что эти нормы увеличат количество инвесторов в украинские ЦБ , а также будут способствовать удешевлению ресурсной базы украинских эмитентов.

" В Нацбанке считают , что упростить механизм нужно , но эмитенты должны продолжать получать разрешение НКЦБФР", - пишет издание.

Последнее "обезопасит валютный рынок от неконтролируемого движения за пределы Украины значительных денежных потоков в иностранной валюте".

"Предлагаемые инициативы вполне логичны с точки зрения приведения украинского законодательства в соответствие с международными стандартами. Но я не думаю , что регуляторы готовы отказаться от контроля над долговыми бумагами резидентов", - считает глава инвестиционного департамента Сбербанка России Алексей Ращупкин.

Как сообщалось , НБУ расширил требования к обязательной продаже валюты.