Емітенти токенів, які зберігають резерви в казначейських паперах США, зіштовхнуться із серйозними проблемами у разі дефолту Сполучених Штатів за держборгом, попереджають аналітики.
У JPMorgan вважають, що відновлення ринку криптовалют малоймовірне, поки ринок стейблкоїнів не перестане втрачати вартість, пише CoinDesk. Незважаючи на добрий початок року, за останній місяць ціни на криптовалюти впали. За даними CoinGecko, загальна ринкова капіталізація цифрових активів знизилася з $1,27 трлн. 19 квітня до $1,17 трлн. 19 травня.
“Проблеми, викликані боротьбою американських регуляторів з криптовалютами, проблеми з банківськими послугами для криптокомпаній і відлуння торішнього краху FTX негативно впливають на ринок стейблкоїнів, який продовжує скорочуватися”, – зазначають аналітики JPMorgan.
У звіті йдеться про те, що регуляторний тиск у США продовжує позначатися на обсягах USD Coin (USDC) від компанії Circle. І частка ринку, яку монета втратила, перейшла до Стейблкоіна Tether (USDT). Домінування останнього посилилося ще після заборони Департаментом фінансових послуг штату Нью-Йорк (NYDFS) випуску токена Binance USD (BUSD).
У JPMorgan також зазначають, що стейблкоїни, резерви яких забезпечуються цінними паперами Мінфіну США, зіштовхнуться із серйозними проблемами у підтримці паритету токенів до долара у разі дефолту за держборгом США.
І будь-які проблеми, з якими зіткнуться стейблкоїни за такого несприятливого сценарію, вплинуть на всю криптоекосистему, враховуючи ту роль, яку ці криптовалюти відіграють у забезпеченні доступу до торгівлі та децентралізованого фінансування (DeFi), попереджають аналітики.
На початку травня генеральний директор Circle Джеремі Аллейр повідомив, що компанія відмовилася від забезпечення резервів казначейськими цінними паперами США зі строком погашення після 31 травня через побоювання, що уряд може оголосити дефолт за своїми боргами. Дані резервного фонду Circle Reserve Fund, що перебуває під управлінням BlackRock, показують, що компанія не тримає боргові папери уряду США зі строком погашення пізніше 31 травня.
Емітент найбільшого по капіталізації стейблкоіна USDT, компанія Tether, також більшу частину резервів інвестувала в боргові папери уряду США. За даними на кінець першого кварталу 2023 року, близько 85% усіх її резервів зберігалося у вигляді ліквідних активів, із них на казначейські векселі США припадало 76,5%.
17 травня емітент USDT компанія Tether оголосила про зміну інвестиційної стратегії та рішення збільшити частку першої криптовалюти у забезпеченні резервів. Компанія тепер регулярно витрачатиме до 15% чистого реалізованого операційного прибутку на купівлю біткоїну.
Журналісти з’ясували, що емітенти стейблкоїнів, включаючи Tether, Paxos та Circle, витратили понад $1,3 млн. на лобіювання галузі в США з початку 2022 року. Незважаючи на те, що компанії докладали зусиль для просування своїх інтересів, очевидних результатів вони не досягли.