Tether Holdings, емітент найбільшого на крипторинці стейблкоїну USDT, заробив у першому півріччі 2024 рекордні $5,2 млрд, про що свідчать дані зі звіту компанії. Загальна капіталізація USDT перевищує $114 млрд, що робить її третім за величиною криптоактивом після біткоїну та Ethereum.
У квітні компанія заявила про вихід «за рамки стейблкоїнів», представивши чотири напрями для розширення: Tether Data — підрозділ для розробок та інвестицій у технології, що зароджуються; Tether Finance – фінансові рішення та токенізація; Tether Power – майнінг; Tether Edu – освітні ініціативи компанії. Ще в 2023 році компанія оголосила, що регулярно виділятиме до 15% чистого прибутку на купівлю біткоїну.
Tether випускає кілька стейблкоїнів з прив’язкою до курсу реальних активів – до долара (USDT), євро (EURT), юаня (CNHT) песо (MXNT) і унції золота (XAUT). Як правило, кажучи «стейблкоїн Tether», мають на увазі саме USDT.
Криптотрейдери використовують стейблкоіни як альтернативу долару в угодах на біржах, а також як засіб захисту депозиту від втрат через волатильність цін. Це робить USDT та інші стейблкоїни важливим інструментом для управління ризиками та створення інвестиційних стратегій для тих, хто має справу з криптовалютами. Крім того, стейблкоїни використовують і в інших сферах – від транскордонних платежів до оплати послуг та цифрових товарів.
У звіті за перше півріччя Tether зазначила, що резерви, що лежать у забезпеченні для токенів, що нею випускаються, склали $118,4 млрд. Фактичний випуск токенів дорівнював $112,4 млрд при зобов’язаннях компанії в розмірі $113,1 млрд. А консолідований капітал компанії знаходився на рівні $12 млрд.
Більше, ніж Німеччина та Австралія
Особливістю роботи емітентів таких централізованих стейблкоїнів, як USDT, є те, що як резерви вони використовують державні облігації різних країн. У випадку з Tether ці цінні папери становлять більшу частину резервів.
Таким чином, компанія заявила, що прямо чи опосередковано володіла казначейськими облігаціями США на суму понад $97,6 млрд. станом на 30 червня, що є історичним максимумом для неї. Сума та темпи інвестицій у держборг США виявилися настільки величезними, що компанія порівняла себе з державами.
Ми нарощуємо як власну капіталізацію, так і позиції в облігаціях США. Я вважаю, що це безпрецедентно для будь-якої приватної компанії – ми порівнюємо себе з країнами», – заявив у коментарі для Bloomberg Паоло Ардоіно, генеральний директор Tether.
За розміром інвестицій Tether посіла 18-е місце у рейтингу власників державних облігацій США, обігнавши Німеччину, Об’єднані Арабські Емірати та Австралію. Вона також посіла третє місце з купівлі тримісячних казначейських облігацій США після Великобританії та Кайманових островів.
«Стабільна» конкуренція
Компанія Circle, емітент другого за величиною стейблкоіна USDC, має схожу на Tether бізнес-модель — своїм головним конкурентом на крипторинці. Згідно з інформацією на сайті, її резерви становили майже $34 млрд. Частина коштів знаходиться на зберіганні в неназваних банках, інша, розміром $29,7 млрд, інвестується на фінансових ринках через керований BlackRock фонд Circle Reserve Fund. Близько 30% активів фонду розміщено в держоблігаціях США, решта — в угодах щодо зворотного РЕПО.
Circle також планує вийти на IPO при оцінці близько $5,25 млрд. У 2022 році компанія вже намагалася вийти на біржі через так звані SPA при оцінці $9 млрд, за інформацією Coindesk.
Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) не дала схвалення на об’єднання. На початку серпня компанія подала документи до SEC для дозволу продати публічно свої акції — поки що вони доступні лише на вторинному ринку.