Фонди, що інвестують у комерційну нерухомість, становлять загрозу для фінансової стабільності світової економіки. Про це заявляють аналітики Європейського центрального банку (ЄЦП).
За останні десять років вартість чистих активів інвестиційних фондів нерухомості зросла більш ніж утричі. Нині вони становлять більше одного трильйона євро (1,1 трильйона доларів). Через те, що активи таких інвесторів часто неліквідні, їм не вдасться вивести гроші в стислі терміни. Це може призвести до банкрутств, як це нещодавно сталося з Silicon Valley Bank, Silvergate Bank та Signature.
Оскільки взаємозалежність інвестфондів з ринками останнім часом зросла, їхній крах «може мати системні наслідки» для комерційної нерухомості та похитнути стабільність фінансової системи та реальної економіки загалом, попередили аналітики. Як приклад вони навели Blackstone Real Estate Income Trust, якому довелося обмежити виплати клієнтам, розпродати частину нерухомості та залучити нові інвестиції. При цьому побоювання, що посилюються, з приводу ринку нерухомості можуть спровокувати подальше виведення коштів.
Ринок комерційної нерухомості постраждав за час пандемії, коли багато співробітників перевели на віддалену роботу, а частина бізнесу перейшла на онлайн-торгівлю. Тепер невизначені економічні перспективи та швидке підвищення відсоткових ставок для боротьби з інфляцією створюють додаткові ризики для галузі.
16 березня ЄЦБ підняв три ключові процентні ставки на 50 базисних пунктів — базову процентну ставку було збільшено до 3,5 відсотка, ставку за депозитами — до 3 відсотків, за короткостроковими кредитами ЄЦБ — до 3,75 відсотка. Це дозволило уповільнити річну інфляцію в єврозоні за підсумками лютого 2023 року з 8,6% до 8,5%.