Інвестиційний банк Goldman Sachs скоригував свій прогноз вартості золота на кінець 2026 року. Якщо раніше експерти очікували зростання ціни до 5 400 доларів за тройську унцію, то тепер цільовий орієнтир знижено до 4 900 доларів.
Причиною перегляду оцінок стали нові очікування щодо грошово-кредитної політики Федеральної резервної системи США. Аналітики припускають, що американський регулятор не поспішатиме змінювати рівень процентних ставок і збереже їх на поточному рівні протягом наступного року.
Потенціал зростання зберігається, але він уже не такий значний
Фахівці Goldman Sachs Ліна Томас і Даан Струйвен вважають, що дорогоцінний метал усе ще має перспективи для подорожчання, однак масштаби можливого зростання будуть скромнішими, ніж прогнозувалося раніше.
На їхню думку, фундаментальні фактори залишаються сприятливими для золота в довгостроковому горизонті. Водночас у найближчі місяці ринок може зіткнутися з підвищеною волатильністю та ризиками корекції. Саме тому експерти оцінюють перспективи металу позитивно в стратегічному плані, але з певною обережністю в короткостроковій перспективі.
Жорсткіша позиція ФРС змінює настрої інвесторів
Цього тижня Федеральна резервна система залишила ключову ставку без змін, проте риторика представників центробанку стала менш м’якою. Ринки дедалі більше враховують можливість того, що регулятор може тривалий час утримувати високі ставки або навіть повернутися до їх підвищення.
Особливу увагу аналітики звернули на перше засідання під керівництвом нового очільника ФРС Кевіна Уорша. На думку експертів, сигнали з боку регулятора виявилися жорсткішими, ніж очікувала більшість учасників ринку, що змінило оцінки щодо подальшого напрямку монетарної політики США.
Можливий сценарій падіння цін
У Goldman Sachs не виключають, що у випадку посилення монетарної політики золото може втратити частину своєї привабливості як інструмент захисту від економічних ризиків та інфляції.
За такого розвитку подій вартість дорогоцінного металу може опуститися приблизно до 4 400 доларів за унцію до завершення року. Це стане наслідком перерозподілу капіталу на користь активів, які отримують вигоду від високих процентних ставок.
Ринок дорогоцінних металів уже перебуває під тиском
Останні торги свідчать про послаблення інтересу інвесторів до захисних активів. Під час азійської сесії в п’ятницю золото втратило близько 1,5% вартості, опустившись до рівня 4 145 доларів за унцію. Для металу це стало третім поспіль тижнем негативної динаміки.
Ще відчутніше подешевшало срібло, ціна якого скоротилася приблизно на 2,5% і досягла позначки 64 долари за унцію. Додатковий тиск на ринок створюють зміцнення американського долара та очікування більш жорсткої політики Федеральної резервної системи.
Подальший напрямок визначить політика американського регулятора
Після тривалого періоду активного зростання дорогоцінні метали поступово переходять до фази корекції. Подальша динаміка цін значною мірою залежатиме від рішень ФРС, стану американської економіки та настроїв глобальних інвесторів.
Саме сигнали з боку центрального банку США залишаються ключовим фактором, який визначатиме, чи зможе золото повернутися до висхідного тренду, або ж корекція триватиме й надалі.